投资策略及重点推荐:科创板将显著带动A股成长股,建议重视成长性和进攻性标的。优先支持符合国家战略,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,具有较强成长性的企业——这是科创板的定位,也是高科技*工股的定位。从策略角度分析,科创板的推出已经明确无误地昭示:股权融资将承担重大使命,要为中国高科技转型贡献力量。科技类公司需要资本市场的浇灌才能长大,科创板将显著带动A股科技成长股。因此在布局上,建议更加重视成长性和进攻性。对估值的容忍度可以上升,对技术先进性和科技含量的评判更为重要。
*工股具有科技成长股属性,投资机会显著。航空航天等高科技类*工股完全符合产业发展方向,其科技创新含量远高于普通TMT类公司。特别是*工板块中拥有独家稀缺技术和赛道,承载重要国家使命的公司,在前期已经充分调整的环境下,表现出明显的投资机会。
我们认为,今年的*工板块投资重点要看基本面反转和价值重估的标的,要重视*策面回暖和*品定价机制改革措施的落地。2月份以来,*品定价机制改革落地,央企人事变动频繁,部分央企新任领导有望带来企业的新面貌新格局,资本运作将十分频繁,方案可能有所创新,行业的边际改善十分明显,部分处于低谷期的型号产品将迎来转机。因此,在*工板块估值处于历史底部区间的时间窗口,我们就有理由围绕*工股的“成长股、科技股、重组股”三大属性挖掘价值,发现机会。
本周市场回顾:本周中信*工指数上涨6.35%,同期沪深指数上涨6.52%,*工跑输大盘0.17个百分点,在中信29个一级行业中排第14位。
本周主要报告:本周我们发表了航天电器、中航光电和卫士通等3篇业绩快报点评,其中航天电器和中航光电业绩实现了较快增长,符合市场预期;卫士通仍处于高投入期,业绩有明显回落,但高层更换和业务模式拓展将带来新一轮业绩提升。
本周我们紧随热点,印巴爆发空战,我们为市场解读冲突对*工股的影响,以及成飞集成连续涨停背后对枭龙战机的认可;初教6获得民航局颁证,我们分析了洪都航空初教6通航市场空间达百亿;本周我们对比分析了洛马和中航沈飞,提出了沈飞的发展方向;分析飞机碳纤维产业链,梳理其万吨的需求市场,推荐光威复材和中航高科两家标的。中国长城我们发表了第二篇系列报告,着重分析了飞腾生态圈。本周我们调研了中海达和和而泰两家公司,后续将推出深度研究报告。
重点推荐:主流标的中,建议重点